國債期貨基差交易策略

國債期貨基差是什么?

基差理論上認為，期貨價格是市場對未來現貨市場價格的預估值，兩者之間存在密切的聯系。由于影響因素的相近，期貨價格與現貨價格往往表現出同升同降的關系；但影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全一致。

基差交易是進口商經常采取的定價和套期保值策略。進口商經常利用基差交易進行套期保值。進口商在與出口商談判時不確定固定價格，商定采用交易所的期貨價格加上出口商的持倉費作為浮動價格，從而固定買入現貨時的基差為持倉費。一旦...

【答案】：D從其他的市場參與者行為來，投機行為為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性，而基差套利交易的存在則保證了市場價格的合理性和期現價格的趨同。提高了套期保值得效果。

理論上，一般可以通過比較不同券種的隱含回購利率尋找最便宜可交割債券。根據海外實踐經驗，在一定前提條件下通過比較久期和收益率可大致尋找最便宜可交割債券:(1)久期:對收益率在國債期貨合約票面利率以下的國債而言，久期最小...

基差交易口商用期貨市場價格來固定現貨交易價格，從而將轉售價格波動風險轉移出去的一種套期保值策略。用這種方法，進口商在與出口商談判時，可以暫時不確定固定價格，而是按交易所的期貨價格固定基差，有進口商在裝運前選擇期貨...

第二，本文忽略了期貨基差、展期和交易成本對套期保值方法的影響。一般來說，國債期貨基差=最便宜可交割債券價格-期貨價格×轉換因子，但實際操作中我們往往不對最便宜可交割債券價格進行套期保值，而是對一籃子現券進行套期保值...

套期保值可以大體抵消現貨市場中價格波動的風險，但不能使風險完全消失，主要原因是存在"基差"這個因素。要深刻理解并運用套期保值，避免價格風險，就必須掌握基差及其基本原理。基差的含義基差(basis)是期貨價格之差。企業利用...

所以，當投資者認為基差未來會變大時則表明現貨的上漲（或下跌）速率低于期貨的上漲（或下跌）速率，這時候買入現貨，賣出期貨則可以獲得盈利。補充擴展：買現貨買期貨屬于期現套利。其他相關問題可隨時私信我，希望對你有所...

從而將轉售價格波動風險轉移出去的一種套期保值策略。基差交易的雙方需了解所涉商品現貨與期貨兩者基差的變化規律，這有利于基差交易中的基差賣方套保時機的選擇、買方點價策略的制訂以及買賣雙方的談判。

基差法反映的是空頭購買國債現貨用于交割的成本,基差最小的即為CTD券。凈基差法則在前者基礎上,考慮了持有期的票息收益以及資金的機會成本(或融資成本)。根據最大隱含回購利率法推出國債期貨CTD券的經驗法則如下:(1)當國債...