長期國債期貨轉換因子

國債期貨交易規則

3、上市交易合約及上市基準價格：5年期國債期貨首個上市合約為2013年12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)、2014年6月(TF1406)。每份合約的基準價格由交易所在合約上市前的交易日公布。4、可交割國債和轉換因子：五年期國庫券...

用公式表示為：基差=國債現貨一國債期貨×轉換因子。若國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子小于1或者國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子大于1，則基差縮小，多頭需對期貨頭寸進行調整。

理論上期貨價格是市場對于未來現貨市場價格的預估值，而現貨價格與期貨價格之間的聯系則用基差來表示。國債期貨的基差指的是用經過轉換因子調整之后期貨價格與其現貨價格之間的差額。國債的期貨現貨套利策略,本質上則是對于基差的...

比較票面利率的大小。轉換因子是由國債期貨的價格可計算得到其他可交割債券交割價格的比價關系，通過比較票面利率的大小能夠確定轉換因子是否大于1。對于票面利率小于標準券的利率(3%)的券種，它們的轉換因子都小于1，而大于標準...

交易所會公布各個可交割債券相對于各期限國債期貨合約的轉換因子（CF），且CF在交割周期內保持不變，不需要投資者計算。當一種國債用于國債合約的交割時，國債期貨的買方支付給賣方一個發票價格。發票價格等于期貨結算價格乘以...

【答案】：A,C,D答案：ACD【解析】B項，期貨交易所為了方便投資者查對，通常會提前公布轉換因子表。

運用持有成本模型計算國債期貨理論價格：國債期貨理論價格=現貨價格+持有成本=現貨價格+資金占用成本-利息收入2、使用可交割券價格代替現貨價格時：國債期貨的理論價格=(可交割券全價+資金占用成本-利息收入)÷轉換因子...

可以得到對沖所需國債期貨合約數量。其公式如下：對沖所需國債期貨合約數量=債券組合價格波動÷期貨合約價格波動=債券組合的BPV÷期貨合約的BPV=債券組合的BPV÷（CTD價格×期貨合約面值÷100）×CTD轉換因子。

選ABC，現貨凈價實際上就是看可交割的債券標的(國債期貨可以進行交割的債券標的并不是單一的)現在的市場價值，轉換因子實際上就是可交割的債券標的轉換為期貨合約規定的標準券的折算率，持有收益實際上就是要考慮到相關國債的...