國債期貨期現套利實證研究

若國債期貨的市場價格低于其理論價格,不考慮交易成本,宜選擇的套利策略...

【答案】：A期貨價格低于現貨價格，應該多期貨、空現貨套利。

以10年期國債為參考，2019年后半年，10年期國債發行利率趨降，2019年末發行利率在3.1%左右，2020年1月-4月，發行利率繼續下降，到5月-11月才出現持續回升，2020年末上行至19年同期水平，2020年11月18日發行10年期國定...

第一題：期貨價格=CRD報價/轉換因子=95.2906/1.0261=92.867，與這個答案最接近的是B。第二題：選A、C

標準債券遠期將為銀行、保險等不能進入國債期貨市場的投資者提供對沖、投機的工具,并能解決投資者由于國債期貨市場深度不足而難以進行大規模對沖、套利交易的難題。二者交易規則對比如下表所示:國債期貨標準債券遠期合約標的5年期國債期貨標的...

【答案】：D在無套利市場，如果兩種金融資產未來的現金流完全相同（稱為互為復制），則當

【答案】：A由于最便宜可交割券可能會變化，同時受到流動性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進行交割，在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了國債期貨空頭選擇權的價值。

6%，因此可以采取如下操作套利：賣出45天到期的國債期貨，90天后交割，隱含利率為10.6%，此為成本。賣出135天到期的短期國債，90天后就成為45天后到期的短期國債，買入，隱含收益10.75其差額為純收益。

【答案】：A國債期貨賣出套期保值適用的情形主要有：（1）持有債券，擔心利率上升，其債券價格下跌或者收益率相對下降；（2）利用債券融資的籌資人，擔心利率上升，導致融資成本上升；（3）資金的借方，擔心利率上升，導致借入...

【答案】：C,D本題考查基于基差變化的期現套利策略。利用可交割現券和國債期貨之間的預期變化，在國債現券和國債期貨市場上同時進行交易。一般來說，基于基差變化的期現套利策略有：(1)買入基差(基差多頭)策略，即買入國債...

一、上市交易時間5年期國債期貨合約自2013年9月6日（星期五）起上市交易。二、上市交易合約和掛盤基準價5年期國債期貨首批上市合約為2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合約掛盤...