國債期貨基差交易

國債期貨適合正向套利不適合反向套利

目前中國金融市場上在不同市場上發行和交易的國債品種和數量很多，基本上每年每期國債都可以在銀行間市場和交易所市場上市交易，但在交易所交易活躍的品種并不多，跨市場套利時有出現，并不經常。截至到2012年2月，在銀行間...

國債期貨仿真交易在整體運行環境上已經與實盤交易非常貼近，但與真實交易環境相比，仿真交易在期現聯動性、參與者交易策略等方面還存在很大差異。從仿真交易參與者采取的交易策略來看，由于缺少期現聯動的現貨交易機制，投資策略...

目前國債期貨只有中金所的兩個品種：五債和十債，即五年期限國債和十年期限國債。所謂國債期貨的貼水升水，是相對于同一品種的債券當時市值價格與該品種的期貨價格的價差而言的。比如說五年期債券，現時市場價格是95.57元，而...

雖然是同樣是有跌幅，但明顯是存在差異的，這樣就會導致長期國債對于短期國債期貨價格上的基差會變大，這是通過長期國債比短期國債的期貨基差擴大盈利。相反，市場利率下降時，是通過長期國債比短期國債期貨基差縮小盈利。

【答案】：B,D投資者認為基差會上漲，國債現貨價格的上漲(下跌)幅度會高于(低于)期貨價格乘以轉換因子上漲(下跌)的幅度，則買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差上漲后分別平倉獲利。

理論上，一般可以通過比較不同券種的隱含回購利率尋找最便宜可交割債券。根據海外實踐經驗，在一定前提條件下通過比較久期和收益率可大致尋找最便宜可交割債券:(1)久期:對收益率在國債期貨合約票面利率以下的國債而言，久期最小...

如果一個10年期固息國債的折現率恒定不變、且等于票面利率（例如票面是3%，市場折現率也是3%），假設國債期貨的價格和現貨價格沒有差異（基差為零），那么國債的凈價是100，國債期貨價格是100，明天還是100，未來一段時間都會...

2、具備T+0交易功能，可當日買入賣出，或申購賣出、買入贖回。3、門檻更低：約10000元起買入，約100萬元起申購，低于銀行間1000萬元的交易門檻。4、交易費率低，傭金為零或十萬分之一，反復交易成本低。5、可以對接國債期...

而這部分應計利息在一般交易情況下是由債券買方代為支付，等到付息日時債券發行者才一次性支付相關利息，故此實際上這道題的持有收入實際為3.6=0.8+2.8，所以凈基差=106-100*1.01-3.6=1.4。

而國債ETF“T+0”交易機制使得交易流程更為便捷，投資者可以使用ETF在股票、期貨等高風險資產和債券、存款等低風險資產之間自由切換，靈活把握大類資產轉換節奏，提升資金使用效率。二、回購質押放大策略。國債ETF可轉換為交易所...